国内金融债券是国家政府、金融机构、企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券种类繁多，但它们都包含下面几个要素。

1.债券的面值。

债券的面值是指债券的票面价值，包括面值币种和面值大小两方面的内容。面值币种取决于发行的需要和货币的种类，国内金融债券的面值币种为本国货币，国外金融债券的面值币种为债券发行国家以外的货币。

2.债券的票面利率。

国内金融债券债券的票面利率是指债券票面所载明的利率，是债券利息与债券面值之比。债券发行者一般都比较看重票面利率，因为票面利率的高低意味着筹资成本利息的多少。债券票面利率分为固定利率和浮动利率.

3.到期时间。

一般而言，债券的到期时间越长，债券价格的波动幅度越大。但是当到期时间变化时，债券的边际价格变动率递减。

例7-1假定存在四种期限分别是1年、10年、20年和30年的债券，它们的息票率都是6%，面值均为100元，其他的属性也完全一样。如果起初的市场利率为6%，则这四种债券的内在价值都是100元。如果相应的市场利率上升或下降，这四种债券的内在价值的变化如表7-1所示。

表7-1反映了当市场利率由现在的6%上升到8%，四种期限的债券的内在价值分别下降2元、14元、20元和23元；反之，当市场利率由现在的6%下降到4%，四种期限的债券的内在价值分别上升2元、16元、27元和35元。同时，当市场利率由现在的6%上升到8%时,1年期和10年期债券的内在价值下降幅度相差12元,10年期和20年期债券的内在价值下降幅度相差6元,20年期和30年期债券的内在价值下降幅度相差3元。可见，由单位期限变动引起的边际价格变动率递减

(4)可赎回条款

许多债券在发行时含有可赎回条款，即在一定时间内发行人有权赎回债券。这是有利于发行人的条款，因为当市场利率下降并低于债券的息票率时，债券的发行人能够以更低的成本到资金。此时，发行人可以行使赎回权，将债券从投资者手中收回，只是债券的赎回价格高于面值。但是，赎回价格的存在同时也制约了债券市场价格的上升空间，并且增加了投资者的交易成本，降低了投资者的投资收益率。为此，可赎回债券往往规定了赎回保护期，即在保护期内发行人不得行使赎回权。常见的赎回保护期是发行后的5~10年。